במהותה עסקת הון-סיכון היא עסקה בה מושקע כסף ע"י קרן או משקיע פרטי, בתמורה למניות חדשות בחברה.

שווי החברה לפני העברת ההשקעה החדשה נקרא "שווי לפני הכסף" ומיד אחרי ההעברה "שווי אחרי הכסף".

ערך החברה לפני ואחרי הכסף

ערך החברה לפני ביצוע ההשקעה החדשה מבטא את שווי השוק של החברה לפני הכסף, והינו למעשה, המחיר למניה כפול מספר המניות לפני העסקה. 

כמות המניות לפני הכסף * המחיר למניה = שווי לפני הכסף

סך כל הסכום שהושקע יהיה בפשטות המחיר למניה כפול המניות שהונפקו.

כמות המניות שהונפקו * מחיר למניה = השקעה

שלא כמו בקניית מניות של חברה ציבורית הנסחרת בבורסה, המניות שנרכשות בהשקעת הון סיכון הן מניות חדשות בחברה פרטית, מה שמוביל לשינוי במספר המניות הכולל:

מניות חדשות שהונפקו + מניות לפני הכסף = מניות שאחרי הכסף 

ההשפעה המיידית של ההשקעה על ערך החברה הינה על כמות המזומנים שיש לחברה. ומכאן, שווי החברה אחרי הכסף גדל בשיעור כמות המזומנים החדשה.

שווי לפני הכסף + סה"כ ההשקעה = שווי אחרי הכסף

ערך החברה כנגזרת של ההשקעה וחלקו של המשקיע

במקרים רבים, בעיקר כאשר מדובר בחברות בשלבים מוקדמים, המשקיעים מעוניינים בבעלות על חלק מסוים בחברה. במקרה זה הערכת השווי לא מעידה בהכרח על שווי השוק של החברה, אלא תהא מספר נגזר בהתאם להשקעה.

לדוגמה, משקיע מעוניין בבעלות של 20% בחברה ומוכן בתמורה להשקיע 1 מיליון דולר. מכאן שווי החברה הנגזר יהיה 5 מיליון דולר.

סה"כ מניות לאחר הכסף / מניות שהונפקו = חלק המשקיע

 

דרך נוספת להציג את חלקו של המשקיע:

שווי אחרי הכסף / השקעה = חלק המשקיע

דוגמה מספרית:

לדוגמה, כאשר משקיע מציע להשקיע 3 מיליון דולר בחברה בעלת שווי של 6 מיליון דולר "לפני", חלקו יהיה 33% לאחר ההשקעה.

$3m / ($3m + $6m) = 3/9 = 33%

וכך, אם בחברה 2 מיליון מניות טרם ההשקעה, המחיר למניה פשוט לחישוב:

$6m / 2m = $3.00 = מניות לפני הכסף / שווי לפני הכסף = מחיר מניה
 

כמות המניות שהונפקו:

$3m / $3.00 = 1m= מחיר למניה / השקעה = כמות מניות שהונפקו
 

חשוב לזכור שמחיר המניה לפני ולאחר הכסף נשאר אותו דבר:

$9m / 3m = $3.00 = מניות אחרי הכסף / שווי אחרי הכסף = מחיר מניה

הערות:

מספר משקיעים

אם יש מספר משקיעים, נתייחס אליהם כאחד בחישובים לעיל, ובשלב השני נחשב את חלקו היחסי של כל משקיע.

השקעת המשך

על מנת לשמור על מחיר מנייה שטוח, שווי "לפני הכסף" של השקעת ההמשך חייב להיות זהה לשווי "אחרי כסף" של ההשקעה הקודמת.